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高瓴资本重仓进入一个低估值价值板块

2020/9/16 9:14:58 来源:原创 浏览:

大家好,我是海榕君。

高瓴资本擅长医药,消费,TMT,企业服务四大行业。今天早上9点,港股光伏行业公司 信义能源发了一份增发配股公告:信义能源在9月12日以2.5港币 增发了 3.57亿股共融资 8.93亿港币 ,本次增发占总股本的5.03%。参与这次增发配售的共两家机构股东:1. 中国人寿 2. 高瓴资本 ,高瓴资本本次出资5.8 亿港币 认购了 2.32亿股,在本次增发协议批准以后,高瓴资本预计持有信义能源总股本的3.26%。

1. 高瓴资本进入公共事业防御板块,信义能源是一家高股息兼具稳成长的公司

福建“玻璃大王”有两个,一个是福耀玻璃的曹德旺,另一个就是信义玻璃的李贤义。我有一个朋友在福耀玻璃做中层,听他说福耀玻璃的员工不少都持有信义玻璃的股份,类似五粮液的经销商持有茅台股份一样。

信义玻璃的经营范围要比 福耀玻璃宽,包括:汽车玻璃,建筑玻璃,光伏玻璃。信义玻璃成立于1988年,在2005年2月在香港上市

信义玻璃生产的光伏玻璃不仅仅外销,也可以直接自建光伏电站,随着信义玻璃的光伏电站的增加,信义玻璃直接把光伏电站独立出来成立了一家公司就是信义能源(3868.HK

高瓴资本投资信义能源的可能逻辑是:

  1. 平价上网时代开启,光伏发电步入良性发展快车道,信义能源是一家高确定性增长的公用事业公司。
  2. 背靠信义光能,成长及盈利具确定性。公司定位光伏电站拥有人及运营商,与信义光能签订长期协议,被授予光伏电站认购期权及优先购买权,低负债率为未来扩大规模提供大量空间,预计19-22财年 净利润复合增长率 11%。
  3. 估值便宜(20PE )低负债高股息,具稀缺性,公司定位电站运营商,电站运维成本有限,总资产负债率显著低于同行民营企业。公司计划每年分派金额不少于可分派收入的90%,且年中年末两次派息,预计19-22财年股息增长率 15%。

信义能源是一家公共事业公司,本质就是收租的,和隆基股份,通威股份 不是同一类公司,隆基和超威大涨主要逻辑是 估值逻辑的变化,行业从周期股变为成长股,行业估值中枢在上移,有港股账户对这家公司有兴趣的投资者

2. 资金进入公共事业板块,长江电力大涨,北向资金继续流出34亿

今天A股三大股指全线高开,创业板指盘中一度涨近3%,最后收十字星,两市合计成交7694亿元,创业板成交2705亿元,超沪市的2692亿元,北向资金流出34亿人民币,股通净卖出26.84亿元,深股通净卖出4.6亿元其中白酒行业流出比较多 ,五粮液流出 4亿,贵州茅台流出3亿。

今天医药股龙头长春高新放量跌停,无论是否业绩展望不及预期,都是医药股开始松动的一个标志,最近 长江电力大涨,加上高瓴资本 进入了的信义能源板块 ,市场正在进入防御板块。美股的长牛板块不仅仅有医药和消费,也有公共事业板块。美股公共事业板块有一个ETF XLU ,下图是它的长期走势。

美股的公共事业股的估值是非常高的,


  1. 新世纪能源 的估值:


2.杜克能源


在美股市场的公共事业板块的估值是非常高的,主要原因是 股息率高,分红确定 ,这个板块 明天我再继续深入研究,

3. 有港股的投资者明天可以开始申购 房地产 SAAS公司 明源云

港股 明源云(0909)明天开始招股至本周五结束,预计9月25号挂牌,明源云是中国房地产开发商的第 一大软件解决方案供应商,明源云在房地产SAAS行业的地位类似 国内A股市场的建筑SAAS广联达 ,有港股的投资者积极申购。未来国内越来越多的优秀SAAS公司上市,这个行业在中国刚刚起步,属于产业发展推动的上涨,值得投资者关注。

最近不少读者咨询微创医疗,乐普医疗,凯利泰 为什么那么弱势,基本面方面就是高值耗材正在集中采购,最快九月底落地,对龙头公司是利好,上半年因为疫情耽搁的手术预计在三季度会集中释放,三季报应该不错,9月底之前我认为会是一个阶段性的低点。

有其他问题,给我留言。

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高瓴资本A股新建仓位统计:



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